今年我國首次實施“更加積極的財政政策”。截至目前,支出強(qiáng)度加大、支出進(jìn)度加快是今年財政政策實施的鮮明特點(diǎn)。接下來,包括超長期特別國債、新增專項債在內(nèi)的政府債券將加快發(fā)行,有力拉動國內(nèi)需求,推動經(jīng)濟(jì)回升向好。中央財政還有充足的空間應(yīng)對可能出現(xiàn)的沖擊和挑戰(zhàn)。
財政政策靠前發(fā)力,首先體現(xiàn)在年初便為“兩新”“兩重”備足資金,包括預(yù)下達(dá)2025年消費(fèi)品以舊換新首批資金810億元、已安排超2300億元超長期特別國債資金支持“兩重”建設(shè)。
此外,財政支出明顯前置。最新公布的財政收支數(shù)據(jù)顯示,一季度全國一般公共預(yù)算支出同比增長4.2%,增幅較1-2月提高0.8個百分點(diǎn),全國政府性基金預(yù)算支出同比增長11.1%,顯示財政支出加快。在收入端,3月全國一般公共預(yù)算收入增幅由負(fù)轉(zhuǎn)正,稅收收入中的國內(nèi)增值稅、國內(nèi)消費(fèi)稅等主體稅種有所回升,反映出前期穩(wěn)增長政策顯效,也與近期發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相印證。
財政支出靠前發(fā)力背后,是政府債前置發(fā)行充實了可用的財政資金。一季度,國債凈融資額為1.47萬億元,較去年同期增加近1萬億元;地方債發(fā)行同樣大幅前置,一季度各地發(fā)行地方債2.84萬億元,其中用于置換存量債務(wù)的再融資專項債占比過半,新增專項債發(fā)行9602.41億元,較去年同期多發(fā)逾3000億元。政府債務(wù)規(guī)模擴(kuò)張也意味著政府支出增多,從而通過支出乘數(shù)效應(yīng)增加總需求。
接下來,政府債發(fā)行有望繼續(xù)“趕進(jìn)度”。作為積極財政政策發(fā)力的重要工具,2025年超長期特別國債將于4月24日開閘發(fā)行。按照有關(guān)安排,今年超長期特別國債將集中在4月至10月發(fā)行,與去年集中在5月至11月發(fā)行相比,整體發(fā)行時間提前約1個月。隨著超長期特別國債有序發(fā)行,其重點(diǎn)支持的“兩新”“兩重”政策將繼續(xù)落地顯效,加速釋放消費(fèi)需求和國內(nèi)投資。
地方債方面,在一季度再融資專項債加快發(fā)行后,新增專項債發(fā)行將逐漸放量。據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計,截至4月17日,各省、計劃單列市已披露的地方債計劃發(fā)行額共計2.24萬億元,其中新增專項債占比約一半。疊加專項債管理機(jī)制優(yōu)化,部分省市“自審自發(fā)”試點(diǎn)推進(jìn),新增專項債發(fā)行有望盡快形成實物工作量,帶動基建投資增長。
往后看,面對外部因素帶來的新變化,業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,全方位擴(kuò)大內(nèi)需是關(guān)鍵之舉。為此,財政政策應(yīng)保持支出強(qiáng)度,進(jìn)一步加大支出力度。在今年已明確上調(diào)赤字率、安排更大規(guī)模政府債券的基礎(chǔ)上,加快各項資金下達(dá)撥付,盡快形成實際支出,同時,在支出結(jié)構(gòu)上應(yīng)注重向消費(fèi)領(lǐng)域傾斜。
過去兩年,財政政策根據(jù)形勢變化均在當(dāng)年四季度推出增量舉措,包括2023年增發(fā)1萬億元國債,2024年推出化債“組合拳”。有專家認(rèn)為,按照相關(guān)安排,今年最后一期超長期特別國債將于10月發(fā)行,這或許意味著為更多增量政策預(yù)留了充足空間。
(來源:中國證券報)
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