置頂
隱藏
“A股市場信心和成交量當(dāng)前顯著提升，正是布局的好時機?！眹?lián)基金多策略投資總監(jiān)王喆近日接受中國證券報記者專訪時給出了這樣的判斷。
在指數(shù)投資大潮中，國聯(lián)基金正以“量化+AI”的科技基因積極布局，繼去年四季度推出國聯(lián)滬深300指數(shù)增強基金之后，今年3月10日起正式發(fā)售國聯(lián)中證A50ETF（基金代碼：159390），劍指有著中國版“漂亮50”之稱的A股核心資產(chǎn)“新標(biāo)桿”。
掌舵量化與指數(shù)投資、FOF（基金中基金）兩個團(tuán)隊的“數(shù)據(jù)捕手”王喆，相信“真正的投資機會藏在數(shù)據(jù)的褶皺里”。即使是國聯(lián)中證A50ETF這種看似標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，團(tuán)隊也力求將其打造為兼具β（市場整體收益）與α（超額收益）挖掘能力的投資工具。
“A股核心資產(chǎn)短期來看屬于政策托底與盈利修復(fù)共振時期?！蓖鯁闯錆M信心地說，隨著政策紅利持續(xù)釋放，企業(yè)利潤復(fù)蘇將由核心資產(chǎn)沿著產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)與擴散。中證A50指數(shù)憑借其行業(yè)均衡性、ESG優(yōu)勢與制度紅利，估值將逐漸從“周期折價”向“成長溢價”切換。
國聯(lián)基金多策略投資總監(jiān)王喆
長錢入市利好配置型產(chǎn)品
“國家倡導(dǎo)‘長錢長投’，大型機構(gòu)資金入市時會尋找配置型產(chǎn)品，并且長期持有。對應(yīng)的，配置型的指數(shù)基金就越來越受到市場關(guān)注了。”王喆表示。
王喆分析，在長錢持續(xù)入市的背景下，未來市場的增量資金將主要由公募基金、保險和銀行理財三大部分構(gòu)成。目前，銀行理財中的權(quán)益品類占比較低；相對來說，保險的權(quán)益投資占比較高，因為負(fù)債端成本壓力倒逼險資增配權(quán)益資產(chǎn)；而公募基金目前的主要增量是來自于權(quán)益類指數(shù)基金，并且可能在未來一段時間，公募權(quán)益類指數(shù)基金將是A股市場主要的增量資金來源。
可以說，指數(shù)化投資的爆發(fā)是政策、資金、技術(shù)三重變革的必然結(jié)果，這也是國聯(lián)基金積極布局指數(shù)類產(chǎn)品的原因。王喆進(jìn)一步表示，未來，隨著產(chǎn)品精密化、生態(tài)協(xié)同化、技術(shù)智能化的推進(jìn)，指數(shù)投資工具將從“市場β載體”升級為“資產(chǎn)配置操作系統(tǒng)”。國聯(lián)基金將重點在指數(shù)和指增基金上完成產(chǎn)品矩陣布局，并形成投研-銷售-服務(wù)一體化的生態(tài)構(gòu)建，借助最前沿的AI人工智能技術(shù)，在策略上完成α增厚，運營上完成低成本和高流動性的突圍。
中證A50指數(shù)為何領(lǐng)跑10年
“中證A50指數(shù)基金正是機構(gòu)投資者青睞的配置型產(chǎn)品?！蓖鯁幢硎?，A系列指數(shù)在指數(shù)編制方案上注重了行業(yè)均衡，能很好地表征A股市場的整體表現(xiàn)。
據(jù)介紹，中證A50指數(shù)前三大行業(yè)權(quán)重（食品飲料14.2%、電力設(shè)備12.7%、銀行11.5%）的分散度優(yōu)于上證50指數(shù)（金融地產(chǎn)占比42%），同時納入寧德時代、恒瑞醫(yī)藥等新經(jīng)濟龍頭，科技與消費的合計占比提升至48%，因此中證A50指數(shù)被稱為中國核心資產(chǎn)的“新標(biāo)桿”。
中證A50指數(shù)與中證A500指數(shù)相比，前者屬于大盤均衡類產(chǎn)品，后者屬于大盤成長類產(chǎn)品；前者的成分股有著更大的市值、更高的ROE（凈資產(chǎn)收益率）水平、更高的股息率。也就是說，中證A50指數(shù)更適合偏好行業(yè)龍頭、更關(guān)注盈利能力的投資者；中證A500指數(shù)更適合對標(biāo)的分散度和成長性有偏好的投資者。
“與很多投資者感受不同的是，A股盡管看上去是小市值股票更容易取得超額收益，但現(xiàn)實卻是，從過去十年的回測收益來看，代表各行業(yè)龍頭的中證A50指數(shù)比中證A500指數(shù)表現(xiàn)得更好。”王喆告訴記者。
數(shù)據(jù)顯示，中證A50指數(shù)自基日（2014年12月31日）至2024年12月31日的10年期收益率為55.87%，年化收益率為4.60%，年化回報高于中證A500、滬深300等其他主流寬基指數(shù)。
對于中國資產(chǎn)價值的長期邏輯，王喆強調(diào)，DeepSeek的技術(shù)突破不僅是國產(chǎn)AI的里程碑，更是社會資本與市場共識的凝聚。這種底層變革將推動科技產(chǎn)業(yè)的升級，同時也為中國資產(chǎn)價值重估提供持續(xù)動力。
（來源：中國證券報）
《風(fēng)險提示》
基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資者應(yīng)根據(jù)自身風(fēng)險承受能力，審慎決定是否參與基金交易及相關(guān)業(yè)務(wù)。在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由投資人自行負(fù)擔(dān)。投資者認(rèn)購（或申購）基金時應(yīng)認(rèn)真閱讀基金合同、基金招募說明書和產(chǎn)品資料概要等法律文件。投資者應(yīng)遠(yuǎn)離非法證券活動，嚴(yán)格遵守反洗錢相關(guān)法規(guī)的規(guī)定，切實履行反洗錢義務(wù)。